Raisio

Som jag tidigare skrivit om tänkte jag kika lite på bolaget Raisio. Bolaget har ett börsvärde på cirka 653 miljarder euro (Bloomberg), vilket ändå inte är alltför stort. Bolaget är uppdelad i två divisioner, Brands, och Raisioagro, som såvitt jag förstår handlar om föda för djuruppfödning. Bland de märken/"Brands" man har finns flingor, snacks och Benecol. Benecol är inriktad på att sänka kolesterolvärdet. Tittar på man på "Strategic objectives" från årsredovisningen 2014 kan man läsa att målet är följande: "The core of Raisio's strategy includes innovations and healthy, ecological snacks", "Raisio continues the implementation of its growth phase started in 2010. Raisio is growing organically and through acquisitions. Raisio remains active on the acquisition front." Under "Strategic phases", också från årsredovisningen 2014, framkommer det att man enligt företaget själva 2007 arbetade för/i en turn-around, och att man därefter drivit tillväxtmål sedan 2010. På sin investerarsida tar man upp att man växer organiskt och genom förvärv.

De viktigaste marknaderna för bolaget är Finland, Storbritannien, Ryssland, Ukraina, Polen och Tjeckien. Utvecklingen i Ryssland och Ukraina påverkar bolaget, vilket de också tar upp. Jag har haft förtvivlat svårt att hitta information hur stora marknadsandelar man har, så är det någon som vet mer om det får ni gärna kommentera.

Vad gäller hållbarhetsfrågor är det typisk företagstext om detta, men de ser i vilket fall ut att vara medvetna om och arbeta med frågorna (se även årsrapport 2014). Jag hade gärna sett man varit tydligare med lönefrågor och att de ska vara bra för de som arbetar inom företaget. För mig är det givetvis viktigt att alla bolag jag investerar i följer mänskliga rättigheter, men det blir knappast mindre viktigt av att företaget verkar bland annat i Ryssland. De anger i vilket fall att de är anslutna till ILO:s konventioner.

Då jag har svårt att se hur stora marknadsandelar man har är det svårt att se hur tillväxtpotentialen är, men de riktkurser som finns ligger i vilket fall stabilt och över nuvarande kurs. P/e-talet är på cirka 18, vilket jag inte tycker låter alltför dyrt. Man har som utdelningspolicy att dela ut minst motsvarande hälften av VPA:n och man har höjt utdelningen varje år sedan 2007. Direktavkastningen är idag hög på omkring 4 %.

Jag tycker helt klart det känns som ett förhoppningsvis stabilt och intressant utdelningscase med både bra direktavkastning och utdelningstillväxt samt med möjlighet att växa. Med bolaget får jag också en valutaexponering mot EUR, och en bättre valutaspridning är något jag vill ha, inte minst sedan jag sålde GN Store Nord (DKK). På Shareville verkar också bolaget gillas om man kollar på senaste kommentarerna. Jag har också på senare tid fastnat mer för konsumentbolag, och det här caset är ju en tydlig del i det. Bolaget läggs därför in i bevakningslistan med målet att bli en del av portföljen. Jag kommer handla det under tickern RAIVV.

Disclaimer: bolaget upptäcktes genom en kommentar i ett inlägg hos z2036. 

(Slutligen kan jag inte låta bli att igen ta upp att Nordnets courtage för finska aktier (mini) är mycket bättre än Avanzas (mini). Men jag kör kvar min långa portfölj hos Avanza då sajten fortfarande vinner.)

Kort portfölj

Ett av mina nyårslöften var att skapa en trading-portfölj. Jag minns inte om jag skrivit det, men därefter har jag hunnit funderat på om jag verkligen orkar det, men nu ska den startas! Att kalla de för en trading-portfölj är nog missvisande, jag tror det är bättre att kalla den för en kort eller spekulativ portfölj. Jag har inte som mål, och inte heller tid, att sitta och trada på riktigt hela dagarna. Däremot gäller fortfarande det jag skrev i inlägget:

"Det är helt enkelt för roligt att köpa aktier. Summan som sätts in (på ett separat konto) kommer dock vara mycket låg. Tar pengarna slut så är det roliga slut. Inga nya insättningar får göras förrän tidigast 2017. Här kommer jag återvända delvis till hur det var i början och gå "på magkänsla", vilket naturligtvis är en katastrofal strategi, men som sagt, det är lite för roligt med aktier. Målet är total avkastning utan några djupare analyser. Jag utgår redan nu från att det inte kommer gå särskilt bra, men vill iaf prova. :-)".

Jag kommer för portföljen att använda Nordnet och redovisa den på Shareville [länk till portföljen där]. Länk till Shareville-portföljen kommer alltid att finnas på min portföljsida, och där finns som vanligt min långa portfölj, mina investeringsregler med mera. Som jag tidigare har skrivit har Nordnet bättre courtage än Avanza, iaf för mini där det är jag håller mig. Skillnaden för courtage för Tyskland är mycket stort, där minimicourtaget på Avanza är 19 EUR, medan det på Nordnet är 9 SEK. För Finland tar Nordnet 1 SEK, medan Avanza har minimicourtage 0,95 EUR. Jag har också länge irriterat mig på att Avanza inte erbjuder handel digitalt i Tyskland (man kan köpa via mäklare, men tycker inte det går att jämföra). Så därför kommer givetvis tyska aktier att ingå. Tyvärr har jag inte likvider men så fort jag har dem kommer portföljen att dra igång! Grundportföljen som jag har tänkt mig är de här:

- Deutsche Bank
- Idex
- JLT Mobile Computers
- Lufthansa
- Tobii

Det ska väl räcka med risk? :-)

Jag kommer antagligen inte redovisa uppdateringar på bloggen jämnt av den korta portföljen, men det kan man ju följa på Shareville. Ett viktigt förtydligande är också är att när jag skriver här på bloggen handlar det om den långa portföljen, om inte annat anges :-). Den långa portföljen är som tidigare alltid uppdaterad.

Rapportstress, lax och portföljförändringar

Idag rapporterade Norway Royal Salmon (NRS) vilket var mitt sista bolaget som jag för närvarande har aktier i. Malmbergs är dock kvar, men kommer att bytas ut (se vidare nedan). NRS gjorde helt klart bra resultat. Jag är inte helt säker på om utdelningen höjs, då det tidigare har varit kombinerat utdelnings- och inlösenförfarande och jag orkar inte riktigt räkna på det, men det ser helt klart ut som den höjs, och direktavkastningen ligger i kursen 80 på omkring 3 %.

*

Malmbergs åker ut snabbt från bevakningslistan efter att nyss kommit in. Orsaken är att Creades lyfts in igen, trots att jag tidigare plockat bort dem från bevakningslistan. Att jag inte tog in Creades tidigare berodde på att jag tyckte deras inlösenförfarande verkade mkt krångligt, och att jag också trodde att det krävdes 25 aktier för att få någon form av utdelning. Men efter kontakt med Avanzas kundtjänst visar det sig att man får 6 % i direktavkastning då inlösen blir i förhållande till det aktier man har, alltså x/25. Såhär står det i kommunikén (sid. 5): "Styrelsen  ämnar  föreslå  stämman  att  genomföra  ett  inlösenprogram  innebärande  inlösen  av var  25:e  aktie  till kursen 308 kr, vilket motsvarar en direktavkastning på 6% i förhållande till slutkursen på Creadesaktien den sista december 2015". Då Creades har så stort innehav i Avanza kan man nog säga att jag spelar lite på båda nätmäklarna efter att nyligen köpt Nordnet. Men jag litar också på Hagströmer, till skillnad från hans gamla parhäst. Handelsbanken sågar Creades i en analys, men jag tror att det kan bli bra och känns också bra med mer investmentspridning.

*

Jag har också börjat titta på ett nytt bolag, finska Raisio. Jag fick uppslaget från en kommentar till ett inlägg hos z2036. Det är helt klart så att jag har fastnat för konsumentsektorn, och med det här innehavet skulle jag också ha en bättre valutaexponering, vilket jag vill ha, speciellt efter att jag sålde danska GN Store Nord. Men det är irriterande att Avanzas Finlands-courtage fortfarande är så mycket högre än det hos Nordnet. Nordnets courtage vore en av de största anledningarna att byta dit, men Avanza kommer fortfarande bättre fram med sin sajt.

*

Rapportperioden har helt klart stressat mig på ett sätt som var längesedan för mig. Fallande kurser har fått mig att bli mer uppmärksam, men jag är glad att jag vågade kasta ut min gamla favorit GN Store Nord och ICA Gruppen, och att fundamentan för de bolagen jag har ser ut att vara bra. Nike har inte samma rapportdatum som övriga bolag utan rapporterar senare i vår, men konsumtionen i USA ökar, trots allt.

Nordnet och portföljändringar

Efter mkt funderande har jag kommit fram till att Nordnet kommer in i portföljen. GN Store Nord har avsevärda problem, men jag tror också att det kan finnas ett turn-around case där, så aktien får vara kvar (även om det är lite av min motsvarighet till Ratos som många av någon obegriplig anledning verkar hålla fast vid... som jag alltså håller fast vid GN Store Nord :-). Istället försvinner Fagerhult från bevakningslistan. Jag hade inte gjort en särskilt genomgripande analys tidigare av bolaget (plockades upp efter att jag läst om det i Placeringsguiden), det verkar vara ett intressant bolag med stabil historik, men den viktigaste orsaken att det tas bort är den bristande likviditeten. Det här är något jag sällan tänkt på tidigare men, som exempel, hade Fagerhult idag 4000 omsatta aktier medan Nordnet hade omkring 100 000 (också det ganska lågt, men avsevärt bättre). En ytterligare orsak är att jag antagligen kommer ta in DalsSpira som bubblare, och jag vill då ha hyfsat likvida aktier i övrigt. DalsSpira kan jag egentligen ingenting om, utan tas in som en rolig bubblare. (Upplockat/hittat från Aktiefokus).

(Jag måste erkänna att jag fortsatt också spanar lite på H&M. Då jag har en begränsning på 14 aktier blir det antingen DalsSpira eller H&M som kommer komma in. Jag har dock redan Nike och tror nog egentligen de är ett bättre tillväxtcase än H&M, se z2036:s inlägg, We are the champions? - Nike. Så antagligen kommer jag att landa på DalsSpira.)

Nordnet 

Nordnet behöver antagligen ingen större presentation. Enligt årsredovisningen för 2014 är affärsidén: "Nordnets affärsidé är att erbjuda privatpersoner och företag tjänster som gör det möjligt att ta kontroll över sin finansiella framtid. Vi vänder oss till medvetna sparare i de nordiska länderna (sid. 5)." Visionen är att "bli de nordiska spararnas förstahandsval när det gäller sparande och investeringar". Man har målet att ha tvåsiffrig tillväxt gällande kunder och kapital (sid. 5, årsredovisning 2014, se också Nordnets vision). Man har kända varumärken som Shareville, Sparpodden, Superfonderna (gratis indexfonder för Sverige, Norge och Danmark), gratis månadssparande i vissa ETF:er, och arbetar även med tjänstepension. Börsvärdet ligger på 6549 MSEK (enligt Avanza, ironiskt att jag hämtar uppgiften därifrån... se vidare nedan!).

Tillväxten är relativt skral om man tittar på historiken presentationen av Q3:an. Själva Q3:an var dock ganska bra där framförallt VP:an ökade med 37 %. VP:an har också ökat sedan 2012 (siffror från Börsdata). Man har ett utdelningsmål där cirka 60 procent av vinsten ska delas ut (Årsredovisning 2014, sid. 11). Utdelningen ligger också jämn och stabil och tickar sakta uppåt (till skillnad från hos Avanza), vilket är avgörande för mig. Direktavkastningen är idag på cirka 2,7 %, men jag utgår från att utdelningen kommer att höjas innevarande år.

Den tveklöst största konkurrenten är naturligtvis Avanza, men även Degiro. Avanza handlas dock till en premie med en P/e-prognos 22,9 för 2016, medan det för Nordnet endast ligger på 16. Varför Avanzas värderas så högt vet jag inte riktigt. Det största problemet för Nordnet är dock (utifrån mitt kundperspektiv) att Avanzas tekniska plattform/sida är så oerhört mycket bättre. Men jag tror det kan finnas ett case här. Nordnet har en större tillväxtmöjlighet genom att finnas på de nordiska marknaderna. Samtidigt erbjuder de digital handel i Tyskland (vilket irriterat mig länge att Avanza inte gör) och de har också i vissa avseenden bättre courtage än Avanza (eget inlägg, z2036:s lysande jämförelse). Lyckas de utveckla sin sida/plattform bättre så jag tror jag också det finns stora möjligheter att locka delar av Avanza-kollektivet. Degiro tror jag inte utgör ett direkt hot än så länge, men Nordnet skulle ha mycket att vinna på (precis som Avanza) att utöka möjligheten till digitala affärer på fler marknader.

Vad gäller hållbarhetsarbete förefaller Nordnet arbeta aktivt med det, och gör varje år en hållbarhetsredovisning. Jag hade dock gärna sett att det här arbetet frontats tydligare tydligare på investerarsida. En term som "Citizenship" är att krångla till det, och jag hade föredragit en tydlig hänvisning till hållbarhetsarbete. Man arbetar även utifrån etiska riktlinjer, vilket naturligtvis är centralt för att förhindra exempelvis penningtvätt.

Aktien svänger kraftigt men kommer den ner runt mot 30 tycker jag det kan bli intressant. Speciellt med en stabil utdelning och potential för utdelningstillväxt. Risker är naturligtvis att det blir nervöst på marknaderna och att intresse för investeringar minskar och att Avanza och/eller Degiro tar marknadsandelar. Nyligen rekade i vilket fall Nordea Nordnet.

Läs också: Avanza vs. Nordnet, Snåljåpen.

Disclaimer: Jag har mitt innehav hos Avanza. Den största orsaken är att jag tycker deras tekniska plattform är bättre. Som aktie tror jag dock mer på Nordnet.

Degiro ISK

Äntligen är nu mitt ISK hos Degiro igång, efter att skickat in avtal och en massa uppgifter. Jag har än så länge tagit det lugnt med investeringar där, och har inte heller orkat flytta mina värdepapper från Avanza till Nordnet, mest då jag inte hittat några tyska case att investera i för tillfället och då Avanzas plattform helt enkelt är vassare. Degiro faller delvis på att det är minicourtage på 5 SEK för svenska värdepapper och då nordiska värdepappren är dyrare att handla här än hos Nordnet och Avanza. Spelar stor roll för mig som handlar med mkt små summor emellanåt. Men jag tycker det känns mycket intressant att nu ha acess till handel med värdepapper digitalt i stora delar av världen. Nu kan man kolla runt i intressanta case utan att få ångest för telefonorders och galna courtage :)

Priser:
- Degiro
- Nordnet
- Avanza
* Handel utländska aktier
* Handel Sverige
* Handel ETF:er etc.

Courtagekampen och vår

Har minimalt med tid vilket också syns på de få antal blogginläggen här under våren. Jag har dock kvar bloggen då jag själv (!) har nytta av att kunna se min lista och bevakningslista. Denna är alltid uppdaterad. Bloggarna jag följer fortsätter också att komma med intressanta inlägg. Att börsen går ner samtidigt som courtagekriget är igång för fullt gör det dock lite otacksamt att nu sitta utan likvider. Men mer köp blir det, minst med utdelningarna. Nu med de låga courtagen är det möjligt för mig som småsparare att använda utdelningarna även till utländska värdepapper.

Är mer och mer inne på att gå över till Nordnet nu, de erbjuder handel med tyska aktier digitalt (dessutom billigare än Avanza), har fastpris i SEK vilket jag tycker är mycket bättre än pris i utländska valutor som man inte riktigt vet hur dem rör sig och är nu prismässigt i klass med Avanza. Dessutom är det billigare att handla på Helsingforsbörsen via Nordnet. Nordnet tog också taktpinnen för att pressa courtage för utlandshandel vilket hedrar dem och de sänkte också priserna ytterligare (!) efter Avanzas svar. Degiro känns långt borta just nu, även om de erbjuder ISK.

- Avanzas courtage för utlandshandel
- Nordnets courtage för utlandshandel

Hur gör du?

Avanza mini

Jag tycker fortfarande det är väldigt tråkigt att Avanza inte erbjuder näthandel i fler utländska marknader, men något man faktiskt gjort är att sänkt courtaget. Detta har de gjort i delar av Europa vilket Gustavs aktieblogg uppmärksammat, men även i den nordiska marknaden. De erbjuder numera även Avanza mini, för att kunna göra små affärer. Jag bytte nyligen till Avanza mini på grund av detta. Långsiktig investering har gjort ett väldigt intressant inlägg om det senare: "Se över din courtageklass, det kan löna sig". Det är bara att instämma om följande skrivning: detta får "den underbara konsekvensen att jag för svenska bolag kan återinvestera utdelningen direkt utan att behöva oroa mig för att courtaget ska äta upp för mycket av det utdelade beloppet".

Själv kommer jag framförallt att handla i Creades och Industrivärden, då jag ändå tycker de här är för svåra/tar för lång tid att bedöma värde i. Genom regelbundet sparande i dem blir det mer som med månadssparande i fonder (även om jag kanske inte har möjlighet att månadsspara, så iaf regelbundna köp). Om nu marknaden är övervärderad så jämnar det ändå ut sig på sikt.

Självklart har jag samtidigt kvar mitt mål om självförsörjande aktiespar via ETF:er, men utdelningar är ju också utdelningar (eller inlösen) om de kommer från Industrivärden eller Creades. Även aktier i nordiska bolag kan vara aktuellt, men de här känns som de primära just nu.

Näthandel tyska börsen, 2

Jag har länge velat kunna handla tyska aktier direkt på Avanzas plattform. Det är - trots Degiros intåg - tyvärr fortfarande inte möjligt. Trots att Tyskland är en så central ekonomisk motor i Europa (och världen). Här är iaf en intressant artikel från Motley Fool för den som är intresserad av den tyska marknaden. Nordnet erbjuder redan handel i den tyska marknaden.

Degiro - öppnat konto

Då har jag nu öppnat konto i Degiro. Det börjar märkligt, då man måste föra över pengar för att få tillgång till handelsplattformen. Det tog flera dagar innan betalningen registrerades. Nu går det dock att logga in på den, men då måste jag maila id-handling samt uppgift om bank-konto till Degiro för att kunna ta ut kontanta medel. Tycker svenska internetmäklarna kommit väldigt mycket längre här. Känns inte stabilt att maila iväg bank-konto-uppgifter.

Det andra problemet är att man inte erbjuder ISK, vilket gör det inaktuellt för mig att handla på plattformen.

Det tredje är att vissa aktier inte går att hitta, nu senast var det Whistler Blackcomb som rimligen borde finnas. Jag hittar det helt enkelt inte.

Men med det sagt så är det fortfarande lysande att Degiro kommer in på den svenska marknaden. Det är fantastiskt att kunna söka direkt på plattformen exempelvis bland Australiensiska aktier. Principiellt har jag mindre problem med om plattformen inte är optimal så länge man erbjuder så vitt spann av marknader. Det är ett skämt att man måste lägga telefonorders för handel i den största delen av världen hos svenska Internetmäklare. Jag hoppas verkligen det här gör att de ser till att öppna upp digital handel av aktier i fler länder. I annat fall, och om Degiro ser till att erbjuda ISK, så är vägen dit inte lång.

Någon annan som provat Degiro?

Degiro

Har nu öppnat upp konto i Degiro för att undersöka denna plattform som igår gjorde sitt intåg i Sverige. Det som egentligen borde vara självklart för Nordnet och Avanza, digital handel på andra marknader än Norden/Nordamerika, är något som här faktiskt erbjuds. Däremot är det från mitt perspektiv uteslutet att börja handla i Degiro nu eftersom det inte går att ha ett ISK där.

Men jag hoppas verkligen att Degiros intåg ska göra att fler marknader öppnas upp för att kunna köpa aktier på nätet. Telefon-orders känns väldigt förlegat när det är Internetmäklare.

Har ni provat Degiro? Kommentarer?

Väntar på att mitt konto ska komma igång, tycker inte det var helt optimalt att man måste föra över pengar för att först därefter kunna se plattformen.

Näthandel på tyska börsen

"Få svenskar har däremot tillgång till näthandel i Frankfurt", skriver Avanzas Hemberg i ett inlägg som bland annat tar upp Zalandos eventuella börsnotering. Det är helt korrekt. Men kanske är det hög tid att göra att detta blir verklighet? Jag använder Avanza, framförallt då deras tekniska plattform är oerhört välutvecklad. Men ska man köpa tyska aktier behöver man ringa in sin order. Courtaget är också dyrt, på 20 EUR som minimum.

Nordnet erbjuder sedan länge möjligheten att handla tyska aktier direkt över nätet. Courtaget är också billigare, med endast 9 EUR som minimum.

Kanske blir Zalandos eventuella notering något som medför att Avanza också inför möjligheten att handla aktier via nätet i Tyskland. Jag hoppas verkligen det. Som Europas ekonomiska motor, tillsammans med den geografiska närheten till Sverige, känns det som det vore helt rätt och mycket spännande!