Utveckling april

Portföljen steg i april med 0,12% enligt beräkningsmodellen. Enligt Avanzas portföljrapport steg den med 0,13 %. Samtidigt steg SIXPRX med 0,24 %. Jag är nöjd med ligga i fas med mitt jämförelseindex, speciellt då transaktionstakten har varit högre än normalt, och courtage för sälj HCP och köp av NKE är ganska dyra, men även då jag använt utdelningar för inköp nu när jag har Avanza Mini, men även då bevakningslistan ändrats till viss del (se vidare nedan). USD sjönk dessutom gentemot SEK med -3,31 %, men jag kör på med min lista, att tajma valutasvängningar är inte något jag som långsiktig investerare försöker göra. Men värt att ha koll på valutorna också :)

Portföljhändelser:
- Börjat köpa in mig i Industrivärden för utdelningarna som kommit in
- Köpt Norway Royal Salmon (analys kommer framöver)
- Sålt HCP, köpt Nike
- Tagit bort HCP och Castellum från bevakningslistan/portföljen, lagt till McCormick och Hufvudstaden
- Har fått utdelningar från SCA, ICA Gruppen och Alfa Laval
- Portföljsidan är uppdaterad, och inga ändringar planeras i närtid

Bolagshändelser (innehav):
- GN Store Nord rapporterade aningen under förväntningarna, men Sydbank har kvar sin positiva syn och den organiska tillväxten, framförallt för GN ReSound, ser ut att ligga kvar intakt. GN Netcom gick det sämre för, men det verkar som det var tuff marknad generellt under kvartalet. VD:n köpte aktier för över 1 miljon DKK den 30 april, vilket jag ser som en bra signal.
- SCA kom med en stabil rapport och den organiska tillväxten verkar god, dessutom verkar inte P&G utgöra något större hot. SCA hade också en stormig bolagsstämma.
- Alfa Laval rapporterade i linje med förväntningarna men lägre orderingång sänkte ner aktien samt hade årsstämma
- UPS rapporterade över förväntningarna och steg på rapporten, och under kvartalet trädde även deras nya prismätningsmodell i kraft, samtidigt som transportkostnader sjönk med lägre bränslekostnader
- ICA Gruppen har haft årsstämma och avyttringen av Cervera är klar
- Visa rapporterade i bra, men stark dollar och lägre bensin-priser påverkade negativt. Men siffrorna verkar totalt sett ändå se bra ut, med god tillväxt. Visa fick många frågor om avtalet med Costco som nu håller på att träda i kraft och öppnar upp för tillväxt i USA. Så här sade CEO Charlie Sharf: "The third largest merchant in the U.S. according to the national retail federation, someone who historically did not accept our credit product and we now have an opportunity to gain acceptance where MasterCard and American Express are not accepted in the credit space." Under april har även Kina öppnat upp för bankkorts-firmor.
- Nyrén fick slutligen gå från Industrivärden, där Lundberg väntas ta över

Utveckling topp/botten (innehav):
+ 7,35 %, Industrivärden C
+ 7,13 %, ICA Gruppen
- 8,08 %, Alfa Laval
- 7,41 %, GN Store Nord

McCormick & Company Inc.

Efter att sålt och tagit ut HCP ur portföljen började jag leta efter andra alternativ och fastnade då för McCormick & Company (MKC). Företag tillverkar och distribuerar "spices, seasoning mixes, condiments and other flavorful products to the entire food industry". De har en marknadsandel på 22 % globalt för kryddor och örter (årsredovisningen 2014, sid. 2). McCormick har helt fallit under min radar tidigare, men är en så kallad Dividend Aristocrat som höjt utdelningen varje år över 25 år, och de senaste åren har ökningen/år legat på omkring 9 %. Utdelningstillväxten ser god ut och man delar endast omkring 50 %. Hållbarhetsarbetet får godkänt utifrån deras CSR-rapport.

Företaget har i likhet med många andra amerikanska bolag en relativ låg yield, idag på cirka 2 %. Men med en god utdelningstillväxt, stor "moat" och stabil verksamhet hamnar företaget i bevakningslistan/portföljen istället för HCP. Enligt ett par analyser ser det helt klart intressant ut (1, 2).

Idag ligger P/E-talet på cirka 21 (Bloomberg), vilket möjligen är lite högt, men verksamheten verkar vara stabil: "McCormick’s industry leading status in the extremely slow changing herbs and spices industry leaves little doubt about the company’s viability."

Med den här ändringen av portföljen har jag nu en stor andel konsument-baserade bolag: Nike, SCA, ICA Gruppen, Norway Royal Salmon och UPS. Men samtidigt är det inte samma faktorer som slår mot bolagen. Dessutom tror jag (större) konsument-baserade bolag står mer stabilt när det blåser.

McCormicks investerarsidor ser tyvärr mycket ut som ett enkelt reklamblad, men årsredovisningen ger lite mer info.