Samhällsvetare med stort aktie- och fondintresse. På grund av ringa ekonomiska kunskaper handlar mycket om omvärldsanalys, och att följa trender och köpråd med ett kritiskt öga. Fokus är framförallt värdeökning och/eller utdelning, där utdelningstillväxt oftast har företräde framför direktavkastning. Mål är hög avkastning till medelrisk. Genom den här bloggen hoppas jag utvecklas som investerare.

Bloggen är helt oberoende. Ingen reklam. Inga samarbeten.

torsdag 30 april 2015

Industrivärdens sorger

Som aktieägare i numera Industrivärden men även deras portföljbolag ICA och skandalomsusade SCA känns det som man borde säga något efter att Nyrén slutligen petades, medan Fredrik Lundberg väntas ta över ordförandeposten i Industrivärden. Nyrén slutar dessutom styrelserna i SCA och Handelsbanken. Jag tycker nog att det här var ofrånkomligt. Bara som ett exempel så sade Nyrén följande till DN vid SCA:s stämma:

"...det finns mer att jobba med för att flytta på kulturen, framför allt för att flytta på perceptionen av kulturen. Det är det som är viktigt.

Så det är inte kulturen det är fel på, utan perceptionen av kulturen?
– Som vi hörde flera gånger i dag. Det är en fin kultur i SCA."

Med tanke på den massiva kritik ledningen fick på stämman är det svårt att hålla med här. Som aktieägare är jag givetvis intresserad av mervärde, och SCA fortsätter gå bra. Men givetvis måste ett företag också vara rätt i tiden, och helst ligga i framkant vad gäller normer med mera. Det blir vare sig en bra kultur eller ger en bra bild av företaget med lyxjakter etc. Personalen som sliter kan knappast uppskatta detta (hade jag inte gjort) och det skapar intrycket av att ledningen gör lite som dem velat.

Nu tror jag det kan bli ordning i sfären och SCA, som helt klart behöver moderniseras, det enda jag undrar över är hur Lundberg agerar i relation till att han driver Lundbergföretagen. Men rimligen finns det ett intresse att aktieägare i Lundbergföretagen ska få avkastning på sin investering, vilket ger att det då även finns ett intresse att det ska gå bra för Industrivärden med dess portföljbolag. Det ger också hopp med att det finns tydligare ägare, istället för det spretiga tjänstemannastyret som verkat härskat i Industrivärden-sfären. SvD har gjort en intressant genomgång och det fanns även en intressant krönika i DN.

onsdag 29 april 2015

HCP ut, köpt Nike

Efter nyheten om att ett av HCP:s hyresgäster stäms av justitiedepartementet i USA har jag nu sålt mitt innehav i HCP. Jag tror att HCP kan navigera sig igenom detta, bara de ser till att inte vara alltför beroende av vissa hyresgäster, men jag hade inte gjort en tillräcklig analys av företaget och var inte heller bekväm med att investera i verksamhet(er) som utreds för fusk med sjukvård. HCP åker faktiskt till och med helt ut från bevakningslistan/portföljen, primärt då jag tycker företaget både är för osäkert men också för att jag helt enkelt inte är alltför intresserad av verksamheten/har svårt att sätta mig in i det, jag vill kunna följa de företag jag investerar i. Sedan är jag lite generellt skeptisk till att söka avkastning i sjukvård - att det varit fastigheter inom den har dock gjort att jag ändå tyckt det varit ok. Ska ändå hålla ett öga framöver på HCP som ju än så länge ger mycket bra utdelning, men letar nu efter nytt till bevakningslistan.

*

För likviderna från försäljningen har jag nu istället köpt upp mig i Nike (NKE), som varit med mig både som innehav förra sommaren (som jag var tvungen att sälja då jag behövde likvider) och på min bevakningslista sedan den här bloggen började i princip och jag blev mer långsiktigt i mitt sparande. Nike behöver antagligen ingen närmare presentation (förra sommaren skrev jag ett spretigt inlägg om bolaget, där jag dock bland annat gick igenom hållbarhets- och utdelningsaspekter). Sport-retail-giganten har ett marknadsvärde på 85 Miljoner USD (M USD, Bloomberg). Med ett P/E-tal på cirka 28 (Bloomberg) ligger Nike aningen högt, men samtidigt kostar kvalitet precis som med H&M. Nike är på väg att bli en stabil utdelare med god utdelningstillväxt. Nike rapporterade nyligen ett bra kvartal, och pendlar nu omkring 100-dollar i kurs. Riktkurserna är dock satta ganska högt.

Det största hotet just nu är annars företaget Under Armour (UA) som mycket snabbt äter marknadsandelar (även om de fortfarande är mycket mindre än Nike). Nike måste stå på tårna här, speciellt när UA redan växt ikapp Adidas. Jag tror de klarar det, men det krävs hårt arbete

- Nike Inc vs. Under Armor Inc: The 2015 Matchup
- Nike vs. Under Armour: It's War

- A Few Reason why Nike Will Continue Moving Higher
- Update: Nike's Q3 Impresses, But Management's Comments Highlights Near-Term Concerns

lördag 25 april 2015

HCP, "...an ongoing investigation by the U.S. Department of Justice"

HCP är i blåsväder, eller snarare en av deras största hyresgäster, HCR, då de "submitted false claims to Medicare and Tricare for rehabilitation therapy services that were not medically reasonable and necessary". HCR är en av HCP:s största hyresgäster. Petrusko upppmärksammade detta idag.

Jag tycker det framstår ytterst tveksamt till att vara så beroende av vissa hyresgäster, men givetvis även till att bolag fuskar på det här sättet. Det är också tydligt för mig att jag inte gjort en tillräcklig genomlysning av HCP, då det under lång tid varit ett stabilt utdelningsbolag utgick jag främst från det. Det finns inga garantier på marknaden, är det här en påminnelse om.

Jag är inne på att sälja innehavet HCP och köpa upp mig i Nike istället, men avvaktar utvecklingen lite. Behöver söka vidare efter andra REIT:s som bra alternativ, så om någon har tips på dessa får ni gärna säga till. Pressmeddelandet från Justitiedepartementet: Government Sues Skilled Nursing Chain HCR Manorcare for Allegedly Providing Medically Unnecessary Therapy.

I en analys på Seeking Alpha går man igenom vad som hänt. 

fredag 24 april 2015

Regelbundet aktiespar

Med Avanza Mini har jag nu möjlighet att handla småposter i svenska aktier med ett courtage på endast 1 krona. Det gör att jag kan handla mer regelbundet. Idén om självförsörjande aktiespar finns givetvis kvar, men det är ju samtidigt roligare att köpa aktier. I bevakningslistan tycker jag nu Hufvudstaden, Creades och Elisa ser alldeles för dyra ut. Nike skulle vara tänkbar att köpa in, men hoppas på en liten rekyl där, dessutom vore det för dyrt med månadsspar i amerikanska aktier. Då kvarstår egentligen bara Industrivärden, vilket jag tycker passar perfekt för månadssparande. Eftersom det ligger såpass nära index så har jag ändå svårt att försöka (med min begränsade förmåga) hitta ett bra GAV. Så utdelningarna för våren kommer att användas till att köpa in sig där för att få upp det till samma portföljvikt (inköpsvärde) som de andra innehaven :)

Idén om självförsörjande aktiespar med ETF:er kvarstår givetvis, men jag vill gärna köpa lite aktier när det kliar i fingrarna.

onsdag 8 april 2015

Hufuvstaden till portföljen, Castellum ut

Ända sedan jag blev mer långsiktig i mitt sparande har jag haft Castellum som tilltänkt del av portföljen. Jag vet inte riktigt vad som hände, men ju mer jag läste om Hufuvdstaden, desto intressantare lät det. Jag både förstår och greppar Hufvudstaden lättare, även om det handlar om fastigheter i båda fallen. Sedan är det ju det här med att de med Lundberg i spetsen är erkänt försiktiga något som gjorde det mer intressant, jag tittade på den här presentationen från ett analytikermöte 12 februari i år. Det är bara att scrolla fram till "Nettobelåningsgrad" så inser man att det är ett försiktigt företag.

Huvudstaden är precis som Castellum en stabil utdelare med stabil utdelningstillväxt. Målet är också att aktien "ska ha en god utdelningstillväxt över tiden".

Näringslivsnörden och Vägen till frihet har skrivit gedigna analyser av bolaget. Se även Snåljåpen, Sålt Castellum. Hufvudstaden på väg in?
Sålt Castellum. Hufvudstaden på väg in?
Sålt Castellum. Hufvudstaden på väg in?

lördag 4 april 2015

Avanza mini

Jag tycker fortfarande det är väldigt tråkigt att Avanza inte erbjuder näthandel i fler utländska marknader, men något man faktiskt gjort är att sänkt courtaget. Detta har de gjort i delar av Europa vilket Gustavs aktieblogg uppmärksammat, men även i den nordiska marknaden. De erbjuder numera även Avanza mini, för att kunna göra små affärer. Jag bytte nyligen till Avanza mini på grund av detta. Långsiktig investering har gjort ett väldigt intressant inlägg om det senare: "Se över din courtageklass, det kan löna sig". Det är bara att instämma om följande skrivning: detta får "den underbara konsekvensen att jag för svenska bolag kan återinvestera utdelningen direkt utan att behöva oroa mig för att courtaget ska äta upp för mycket av det utdelade beloppet".

Själv kommer jag framförallt att handla i Creades och Industrivärden, då jag ändå tycker de här är för svåra/tar för lång tid att bedöma värde i. Genom regelbundet sparande i dem blir det mer som med månadssparande i fonder (även om jag kanske inte har möjlighet att månadsspara, så iaf regelbundna köp). Om nu marknaden är övervärderad så jämnar det ändå ut sig på sikt.

Självklart har jag samtidigt kvar mitt mål om självförsörjande aktiespar via ETF:er, men utdelningar är ju också utdelningar (eller inlösen) om de kommer från Industrivärden eller Creades. Även aktier i nordiska bolag kan vara aktuellt, men de här känns som de primära just nu.

fredag 3 april 2015

Creades

Jag har haft svårt att vara nöjd med nytilltänka aktier jag tänkt investera i. Vare sig SAP, Continental eller nyss Dustin Group, som jag först tänkt varit spännande, har sedan känts aktuella när jag tittat lite närmare på dem. Nu har jag därför letat vidare och fastnat för Creades.

De flesta aktieblogg-läsare känner rimligen till HQ-haveriet, där eftermälet fortfarande spökar för Qviberg på många sätt, exempelvis detta. Det får mig att helt avstå från investering i Öresund. Creades är ett litet bolag med substansvärde endast på cirka 3 miljarder. Hagströmer gillar att ge sina VD:ar väldigt bra betalt, men därutöver tycker jag Creades ser spännande ut.

Portföljen är koncentrerad med endast några mindre bolag, och nyligen förvärvade man INET. Andelen i Avanza är hela 28 %, så en investering i Creades är det tveklöst i Avanza också. Näst-störst i portföljen är Lindab med en andel på 19 %, även detta utifrån. Målet är att "att erbjuda aktieägarna en god riskjusterad avkastning som över tid överstiger 7,5 procent per år samt överstiger Stockholmsbörsens totalavkastningsindex, SIXRX". (Årsredovisningen 2014).

Creades har gett olika typer av inlösenprogram istället för att ge direkt utdelning, något jag tycker är ganska spännande måste erkännas. Det är också målet enligt årsredovisningen 2014: "Bolaget avser att löpande återföra värde till sina aktieägare genom antingen utdelning, aktieåterköp eller inlösen. I första hand kommer det att ske genom aktieåterköp eller inlösen om det bedöms vara mest fördelaktigt för aktieägarna." Substansvärdet låg den sista februari på 220, och kursen ligger idag på 197, vilket väl om jag inte är helt ute och cyklar ger en rabatt på omkring 10 %.

Det känns som en spännande bubblare, och också roligt med ett till investmentbolag, då jag hittills endast har Industrivärden.

Min egen portföljlista har ändrats en del på sistone som nämnt, men grunden från våren/sommaren 2014 har varit kvar hela tiden, det är egentligen endast Norway Royal Salmon, UPS och Elisa som tillkommit på bevakningslistan/i portföljen. Jag har också hunnit sälja REC Solar då detta fick bud lagt på sig.

På kandidatlistan har det funnits ett antal olika bolag under våren, men Creades känns som det jag tror blir bäst för mig som kommer plockas in i portföljen. Dustin Group känns för osäkert med en ny notering, och jag gillar Creades med nischat fokus på flera småbolag, och det framstår också mycket aktieägarvänligt. Noteras i sammanhanget också att Creades köper "in Inet till betydligt lägre multiplar än Dustin".

Läs mer:
- Spännande triggers i rivalernas bolag
- Creades och Öresund - Hagströmer och Qviberg 
- Creades - uppdatering efter Q4-14 rapporten

torsdag 2 april 2015

Portföljutveckling mars

Portföljen (uppdateras nästa vecka) gick enligt beräkningsmodellen ner med 0,42%. Enligt Avanzas portföljmodell gick den ner med 0,41%. SIXPRX gick samtidigt upp endast med 0,06 %.

Utöver köp i UPS och en aktie i Industrivärden har jag även ökat i ICA. GN Store Nord delade ut under perioden. Samtliga investeringar, exklusive UPS och INDUC, som köptes nyss, ligger på plus. Sämst är HCP med cirka 3,92 % upp och bäst är fortfarande Visa där jag ligger på osannolika 55 % plus. En stor del tack vare valutaeffekten. Jag är dock kvar lång i aktien.

Inköp UPS och fler inköp på gång

Till slut kunde jag inte hålla mig ifrån köpknappen, så nu sålde jag mitt innehav i ETF:en i JNK och köpte in UPS som jag länge tyckt legat på attraktiva nivåer. ETF:erna jag tänkt ha får köpas in framöver, men just nu var det för spännande med aktier. Jag bytte även till Avanza Mini och tycker det ska bli kul att kunna köpa aktier på mindre nivåer, vilket utdelningarna kommer att kunna användas till. Nu har jag redan börjat och köpt 1 (en) aktie i Industrivärden, givetvis ska det bli fler för att få upp andelen i Industrivärden i portföljen. Egentligen är Industrivärden för dyr nu, tycker jag, men samtidigt gillar jag att nu kunna börja månadsspara i aktier. Det är synd att courtaget för amerikanska aktier är så högt, annars hade jag kunnat handla på samma sätt i dessa. Men där blir det nu att satsa en gång för att inte courtaget ska dra ner alltför mycket.

Likviderna kommer också användas till att köpa in mig i bubblaren Norway Royal Salmon, som trots litet börsvärde (2 712 MNOK) redan delat ut ett antal år, och i år ger en direktavkastning på cirka 2,4 %.

I övrigt har Whistler Blackcomb åkt ut från kandidatlistan då det känns lite för litet och osäkert, dyrt courtage och ingen utdelningshöjning, och jag har istället lagt in Dustin Group. Portföljen uppdateras nästa vecka. Då hoppas jag också jag fått gjort inköp i Norway Royal Salmon, iaf om jag får ett bra GAV på runt 60.